Eversafe Rubber Berhad (KLSE:ESAFE) starebbe meglio con meno debiti?

Analisi delle azioni

Il leggendario gestore di fondi Li Lu (sostenuto da Charlie Munger) una volta disse: "Il più grande rischio di investimento non è la volatilità dei prezzi, ma se subirai una perdita permanente di capitale". Quindi potrebbe essere ovvio che sia necessario considerare il debito, quando si pensa a quanto sia rischioso un determinato titolo, perché un debito eccessivo può affondare un’azienda. Possiamo vederloBerhad in gomma Eversafe (KLSE:ESAFE) utilizza il debito nella sua attività. Ma la domanda più importante è: quanto rischio sta creando questo debito?

In generale, i debiti diventano un vero problema solo quando un'azienda non riesce a ripagarli facilmente né con la raccolta di capitali né con i propri flussi di cassa. Parte integrante del capitalismo è il processo di “distruzione creativa” in cui le imprese fallite vengono liquidate senza pietà dai loro banchieri. Tuttavia, un evento più frequente (ma comunque costoso) è quello in cui una società deve emettere azioni a prezzi stracciati, diluendo permanentemente gli azionisti, solo per sostenere il proprio bilancio. Naturalmente, il lato positivo del debito è che spesso rappresenta capitale a buon mercato, soprattutto quando sostituisce la diluizione di un’azienda con la capacità di reinvestire ad alti tassi di rendimento. La prima cosa da fare quando si considera la quantità di debito utilizzata da un’azienda è guardare insieme la liquidità e il debito.

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È possibile fare clic sul grafico qui sotto per i numeri storici, ma mostra che a marzo 2023 Eversafe Rubber Berhad aveva 48,7 milioni di RM di debito, in aumento rispetto a 40,4 milioni di RM, in un anno. Tuttavia, aveva anche 24,5 milioni di RM in contanti, quindi il suo debito netto è di 24,2 milioni di RM.

Ingrandendo gli ultimi dati di bilancio, possiamo vedere che Eversafe Rubber Berhad aveva passività di 44,9 milioni di RM con scadenza entro 12 mesi e passività di 24,0 milioni di RM con scadenza oltre tale termine. D'altra parte, aveva liquidità per 24,5 milioni di RM e crediti per un valore di 43,6 milioni di RM con scadenza entro un anno. Quindi queste attività liquide corrispondono all’incirca alle passività totali.

Questo stato di cose indica che il bilancio di Eversafe Rubber Berhad appare piuttosto solido, poiché le sue passività totali sono quasi uguali alle sue attività liquide. Pertanto, anche se è difficile immaginare che la società da 49,3 milioni di RM sia in difficoltà per la liquidità, riteniamo comunque che valga la pena monitorare il suo bilancio. Lo stato patrimoniale è chiaramente l’area su cui concentrarsi quando si analizza il debito. Ma non è possibile considerare il debito in totale isolamento; poiché Eversafe Rubber Berhad avrà bisogno di guadagni per onorare tale debito. Quindi, se desideri saperne di più sui suoi guadagni, potrebbe valere la pena dare un'occhiata a questo grafico della tendenza dei suoi guadagni a lungo termine.

Nel corso di 12 mesi, Eversafe Rubber Berhad ha registrato entrate per 142 milioni di RM, ovvero un guadagno del 16%, sebbene non abbia riportato alcun utile al lordo di interessi e tasse. Questo tasso di crescita è un po’ lento per i nostri gusti, ma ci vogliono tutti i tipi per creare un mondo.

È importante sottolineare che Eversafe Rubber Berhad ha registrato una perdita di utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT) nell'ultimo anno. In effetti, ha perso RM700k a livello di EBIT. Considerare che, oltre alle passività sopra menzionate, non ci dà molta fiducia che la società debba utilizzare così tanto debito. Francamente riteniamo che il bilancio sia lungi dall'essere adeguato, anche se potrebbe essere migliorato con il tempo. Tuttavia, non aiuta il fatto che abbia bruciato 4,1 milioni di RM di liquidità nell'ultimo anno. Quindi in breve è un titolo davvero rischioso. Quando si analizzano i livelli del debito, il bilancio è il punto di partenza più ovvio. Ma alla fine, ogni azienda può contenere rischi che esistono al di fuori del bilancio. A tal fine, dovresti conoscere il4 segnali di pericoloabbiamo individuato con Eversafe Rubber Berhad (di cui 2 che non ci stanno molto bene).

In fin dei conti, a volte è più facile concentrarsi su aziende che non hanno nemmeno bisogno di debito. I lettori possono accedere a un elenco di titoli in crescita con debito netto pari a zero100% gratuito, Proprio adesso.

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